Markkinariskin analyysi 806330A 806630S
Markkinariskin analyysi (Market Risk Analysis) 806330A 806630S
Laajuus: 5 op
Opetuskieli: suomi
Ajoitus: maisteri- tai jatko-opiskelijat, myös 3. vuoden opiskelijat
Osaamistavoitteet:
Kurssin jälkeen opiskelija osaa estimoida kvantiileja (value-at-risk) käyttäen
empiirisiä kvantiileja, parametrista ja semiparametrista mallinnusta
sekä ääriarvoteoriaa. Lisäksi opiskelija osaa estimoida ehdollisia
kvantiileja käyttäen GARCH-mallinnusta.
Sisältö:
Kurssilla käsitellään arvopaperiportfolion riskin hallinnan matemaattisia
perusteita.
Kurssilla opetetaan eri tapoja mitata portfolion riskiä sekä
ääriarvoteoriaa ja finanssiaikasarjojen mallintamista.
Kurssilla käsitellään seuraavia aiheita:
1. Tappion ehdollinen ja ilman ehtoa oleva jakauma,
2. Value-at-risk ja muut markkinariskin mitat,
3. Markkinariskin estimointi: moniulotteisen normaalijakauman käyttö,
historiallinen simulointi/empiirinen kvantiili ja Monte Carlo-mentelmä,
5. Jakaumien mallintaminen: moniulotteiset jakaumat, normaalit sekoitejakaumat,
elliptiset jakaumat ja dimension pienentäminen,
6. Finanssiaikasarjojen mallintaminen: ARMA-mallit, GARCH-mallit ja
volatiliteettimallit,
7. Kopulat ja riippuvuuden mitat,
8. Aäriarvoteoria: ryhmämaksimimenetelmät ja raja-arvon ylittämiseen
perustuvat menetelmät.
Järjestämistapa: lähiopetus
Toteutustavat: luennot ja vapaaehtoiset laskuharjoitukset, joissa opiskelijat
esittävät ratkaisujaan etukäteen annettuihin lasku- ja tietokonetehtäviin.
Luentoja on 14 kertaa 2 tuntia ja laskuharjoituksia on 7 kertaa 2 tuntia.
Kohderyhmä: matemaattisten tieteiden ja taloustieteiden opiskelijat
Esitietovaatimukset: tilastotieteen perusteet
Yhteydet muihin opintoihin:
kurssi sopii yhteen kurssin "rahoituksen tilastotiede kanssa
Oppimateriaali:
McNeil, A. J., Frey, R., and Embrechts, P. (2005).
Quantitative Risk Management: Concepts, Techniques and Tools,
Princeton Series in Finance, 608 pp.
Suoritustavat: Tentti
Arviointiasteikko: 1-5
Vastuuhenkilö: Jussi Klemelä
Työssä oppimista: Ei.
Lisätiedot: Kurssin kotisivu on http://cc.oulu.fi/~jklemela/marketrisk/
Kurssi luennoidaan joka toinen vuosi.
Markkinariskin analyysi (Market Risk Analysis) 806330A 806630S
ECTS credits: 5 ects
Language of instruction: Finnish
Timing: Master's or Doctoral students, also 3rd year students
Learning outcomes:
The student knows how to estimate the unconditional
value-at-risk using empirical quantiles, parametric modeling, semiparametric
modeling, and extreme value theory.
The student knows also how to estimate the conditional
value-at-risk using GARCH models.
Contents:
The course is an introduction to the quantitative risk management of a
portfolio of stocks. The course introduces various risk measures, extreme
value theory, and modeling of financial time series. The course covers:
1. Conditional and unconditional loss distribution,
2. Value-at-Risk and other risk measures,
3. standard methods of estimating Value-at-Risk: multivariate normal modeling,
historical simulation/empirical quantiles, and the Monte Carlo method,
4. Modeling of distributions: multivariate distributions, normal mixture
distributions, spherical and elliptical distributions, and dimension reduction,
5. Modeling of financial time series: ARMA models, GARCH models,
and volatility models,
6. Copulas and measures of dependence,
7. Extreme value theory: block maxima and threshold exceedance methods.
Mode of delivery: face-to-face teaching
Learning activities and teaching methods:
Besides lectures, there are voluntary exercises.
There are 14 times 2 hour lectures and 7 times 2 hour exercises.
Target group:
students of mathematical sciences, students of finance and economics
Prerequisites and co-requisites: basic knowledge of statistics
Recommended optional programme components:
the course is suitable together with the Statistical Finance
Recommended or required reading:
McNeil, A. J., Frey, R., and Embrechts, P. (2005).
Quantitative Risk Management: Concepts, Techniques and Tools,
Princeton Series in Finance, 608 pp.
Assesment methods and criteria: Examination
Grading: 1-5.
Person responsible: Jussi Klemelä
Work placement: No
Other information:
home page of the course is http://cc.oulu.fi/~jklemela/marketrisk/
The course is lectured every second year.